Genel Görünüm: Yıllık Bazda %8 Düşüş
TÜRKBESD verilerine göre, beyaz eşya sektörü için zorlu bir Eylül ayı geride kaldı. Ana ürün gruplarındaki (buzdolabı, çamaşır makinesi, fırın, derin dondurucu ve kurutucu) toplam satışlar, Eylül ayında yıllık bazda %8 düşüşle 2.7 milyon adet olarak gerçekleşti. Üretim hacmi ise geçen yıla kıyasla %6 azaldı.
Yılın ilk dokuz aylık (9A25) verilerine bakıldığında ise, yurt içi satışlarda %4, ihracat hacminde ise %3 gerileme görülüyor. Bu veriler, sektörün hem yurt içinde hem de dış pazarda daralma eğilimine girdiğini teyit ediyor.
İç Pazar Çöküyor, İhracat Dengeliyor
Eylül ayındaki satış rakamlarının detayları, yurt içi talebin ciddi şekilde baskılandığını ortaya koydu:
- Yurt İçi Satışlar: Yıllık bazda %12 düşüşle 1.8 milyon adede geriledi. Bu keskin düşüş, hanelerin alım gücündeki zorlanmaya işaret ediyor.
- İhracat Hacmi: Yıllık bazda %12 artışla 823 bin adede yükseldi. İhracat hacimlerindeki bu artış, yurt içi pazardaki daralmayı bir nebze dengelemeyi başardı.
Önemli Not: TÜRKBESD verileri, üreticilerin bayilere teslimatlarını içermekte olup, perakende satışlarını doğrudan yansıtmamaktadır.
İthalat hacminde ise sadece bulaşık makineleri ve fırın ürünlerinde artış görülürken, diğer ürün grupları toplam ithalatı düşürdü. Yılın ilk 9 ayında ise ithalat hacmi, toplam sevkiyatın yalnızca %3’ünden kaynaklanmıştır.
Sektör Oyuncuları ve Analist Görüşleri
Yapı Kredi Yatırım analistleri, açıklanan TÜRKBESD verilerini sektörün önde gelen şirketleri olan Arçelik (ARCLK) ve Vestel (VESTL) hisseleri özelinde değerlendirdi:
ARCLK ve VESTL Hisseleri Üzerindeki Etki:
Analistler, önceki aylarda paylaşılan olumlu beklentilerin aksine, Eylül verilerinin karışık sinyaller verdiğini belirtiyor. Arçelik’in (ARCLK) sektörün pozitif ayrışmaya devam ettiği görüşüne karşın, Vestel’in (VESTL) 2025 küçülme stratejisi nedeniyle yıllık karşılaştırmalı verilerin Vestel’i daha olumsuz gösterdiği düşünülüyor.
Özellikle ARCLK’nin Cuma günü yayımlanan 3Ç25 (Üçüncü Çeyrek 2025) finansalları, yurtiçi pazardaki daralmaya rağmen güçlü desteklerle nitelendiriliyor. İhracat tarafında ise ana pazar olan Avrupa’daki Çinli oyuncularla olan rekabetin sürdüğü belirtiliyor.
ARCLK Hissesi Beklentisi:
Analistlere göre, Eylül ayı TÜRKBESD verilerinin halihazırda 3Ç25 finansallarını açıklayan ARCLK’nin hisse performansı üzerinde etkili olması beklenmemektedir. Arçelik için 186 TL hedef fiyat ve TUT tavsiyesi korunmakla birlikte, bu rakamın analist değişikliği nedeniyle yeniden gözden geçirildiği not ediliyor.
