ABD’nin İran’a yönelik hava saldırısı sonrası güvenli liman etkisiyle dolar yükselişe geçti. Ancak analistlere göre bu ralli uzun sürmeyebilir. ABD’nin yapısal sorunları ve yaklaşan ticaret savaşı, doların geleceği için önemli risk oluşturuyor.
ABD’nin hafta sonu İran’daki nükleer tesislere düzenlediği saldırının ardından dolar endeksi pazartesi sabahı %0,45’e varan artış kaydetti. Güvenli liman arayışı, yatırımcıları dolara yöneltti. Dolar, euro, yen, sterlin ve emtia para birimlerine karşı değer kazandı. Ancak bu yükselişin kalıcı olmayacağı uyarıları artıyor.
Danske Bank: “Geleneksel güvenli liman etkisi ama geçici olabilir”
Danske Bank’tan Kirstine Kundby-Nielsen, mevcut yükselişi şöyle yorumladı:
Ancak yatırım bankalarının çoğuna göre doların yükselişi, jeopolitik risklerin yarattığı geçici talep artışından ibaret. Uzun vadede, ABD’nin bütçe açığı, ticaret savaşları ve azalan dış talep, doların değerini baskılayan ana etkenler olarak öne çıkıyor.
Dolar endeksi yılbaşından bu yana zaten %8’den fazla değer kaybetti.
İran’ın Misilleme Seçenekleri ve Hürmüz Endişesi
Doların ani yükselişinde en büyük etken, İran’ın nasıl karşılık vereceğine dair belirsizlik. En çok korkulan senaryo ise Hürmüz Boğazı’nın kapatılması. Ancak RBC Capital Markets’tan eski CIA analisti Halima Croft bu riski şöyle yorumluyor:
Mizuho’dan Jordan Rochester da benzer şekilde Hürmüz’ün tamamen kapatılmasını düşük ihtimal olarak görüyor. Çin gibi İran’ın müttefiklerinin petrol akışının sürmesi yönünde baskı yapacağını, ABD’nin de enerji altyapısını “kırmızı çizgi” olarak gördüğünü söylüyor.
Tahvil Piyasası Sessiz, Bu Bir Uyarı Mı?
Dolar yükselirken, klasik güvenli limanlardan biri olan ABD tahvillerine olan talep beklenenden zayıf kaldı. Bu durum bazı analistler tarafından ilginç bir gösterge olarak değerlendiriliyor. Danske Bank’a göre, büyük bütçe açığı, ticaret açığı ve tahvil arzının artma ihtimali nedeniyle tahvillere olan talep sınırlı kalıyor.
Ticaret Savaşı ve Bütçe Açığı, Doları Aşağı Çekebilir
Doların geleceğini sadece Orta Doğu’daki kriz değil, aynı zamanda ticaret savaşı riski de şekillendiriyor. ABD, 9 Temmuz’da dolacak olan gümrük tarifesi muafiyetlerini yenilemeyebilir. AB’den gelen ithalatlara %50’ye varan yeni vergiler getirilmesi gündemde.
Macquarie analistleri Thierry Wizman ve Gareth Berry, savaş olmasa doların zaten düşüşte olacağını savunuyor:
Yatırımcılar Doların Düşeceğine Bahis Oynuyor
Bank of America tarafından 16 Haziran’da yayımlanan küresel fon yöneticisi anketine göre, “doları kısa pozisyonda tutmak” yatırımcıların en kalabalık üçüncü işlemi konumunda. Bu da, dolar düşüşe geçtiğinde satış baskısının hızla artabileceğine işaret ediyor. Anket, ABD’nin İran’a saldırısından önce yapılmış olsa da piyasa beklentisinin yönünü gösteriyor.
