Küresel piyasalarda yılın başından bu yana risk iştahını destekleyen iyimser hava, hafta ortasında yerini temkinli bir duruşa bıraktı. ABD borsalarında endeksler gün içinde yeni zirveler test etse de, özellikle yılın başında güçlü performans gösteren sektörlerde gelen kâr satışlarıyla birlikte kapanışlar karışık gerçekleşti.
S&P 500 endeksi günü yüzde 0,34 düşüşle 6.920,93 puandan tamamlarken, Dow Jones Sanayi Endeksi 466 puan (%0,94) gerileyerek 48.996,08 seviyesine indi. Gün içinde her iki endeks de tüm zamanların en yüksek seviyelerini görmüştü. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi ise yüzde 0,16 yükselişle 23.584,27 puandan kapandı.
Finans ve Enerji Hisselerinde Sert Fren
2026’ya güçlü başlayan finans ve enerji sektörleri, günün en zayıf alanları oldu. Her iki sektör de yüzde 1’in üzerinde değer kaybetti. Bankacılık hisselerinde JPMorgan, Bank of America ve Wells Fargo öne çıkan düşüşler arasında yer aldı. Enerji tarafında ise Exxon Mobil, Chevron ve ConocoPhillips satış baskısı altında kaldı.
Enerji hisselerindeki zayıflığın arkasında petrol fiyatlarındaki düşüş belirleyici oldu. ABD Başkanı Donald Trump’ın, Venezuela’daki geçici yönetimin ABD’ye 50 milyon varile kadar petrol devredeceğini açıklaması, piyasada arz fazlası endişelerini artırdı.
Globalt Investments Kıdemli Portföy Yöneticisi Keith Buchanan, petrol piyasasına ilişkin değerlendirmesinde, “Ham petrol fiyatlarında anlamlı bir sıkışma olmaması, arz-talep dengesinin hâlâ rahat olduğuna dair bir güven oyu” ifadelerini kullandı. Buchanan, “Aşırı arz riski ciddi şekilde masada” dedi.
Venezuela Gerginliği Piyasaları Şimdilik Sarsmadı
Petrol fiyatları Salı gününden bu yana düşüş eğilimini sürdürürken, hisse senetleri önceki seansta ABD’nin Venezuela’ya yönelik askeri operasyonuna rağmen yükselmişti. Yatırımcıların, Güney Amerika’daki gelişmelerin ABD büyüme görünümünü doğrudan bozmadığı görüşünde olduğu gözlendi.
Ancak Buchanan’a göre bu tablo bir miktar rehavet içeriyor:
“Jeopolitik riskler artıyor ama piyasalar bunu henüz tam fiyatlamıyor. Şu an küresel sistem adeta bir barut fıçısı.”
Trump’tan Yeni Müdahaleler: Savunma ve Özel Sermaye Baskı Altında
Çarşamba günü ABD Başkanı Trump’tan gelen açıklamalar da piyasalar üzerinde baskı yarattı. Trump, savunma sanayi şirketlerinin temettü dağıtımı ve hisse geri alımlarını, sektörle ilgili şikâyetleri giderene kadar yasaklayacağını söyledi. Bu açıklama savunma hisselerinde satış getirdi.
Buna ek olarak Trump, büyük kurumsal yatırımcıların tek ailelik konut alımlarını yasaklayacaklarını açıkladı. Bu adım, Blackstone ve Apollo Global Management gibi özel sermaye şirketlerinin hisselerinde düşüşe yol açtı.
Öte yandan, Venezuela petrol satışlarının süresiz devam edeceği ve yaptırımların gevşetileceği yönündeki haberler, rafineri şirketlerini destekledi. Valero Energy hisseleri yaklaşık %3, Marathon Petroleum ise %1’in üzerinde yükseldi.
Asya Piyasaları Negatif Açılışa Hazırlanıyor
ABD kapanışlarının ardından Asya piyasalarında da temkinli bir açılış beklentisi oluştu. Japonya ve Çin vadeli endeksleri gerilerken, küresel hisse senedi endeksi rekor seviyesinden geri çekildi. Teknoloji hisselerinin görece güçlü performansı Nasdaq 100’ü sınırlı da olsa pozitif tuttu.
Avustralya borsası yatay seyrederken, Asya genelinde risk iştahının zayıfladığı gözlendi.
Tahvil, Döviz ve Değerli Metaller
ABD Hazine tahvillerine talep arttı. 10 yıllık ABD tahvil faizi 3 baz puan düşerek %4,15 seviyesine indi. Dolar endeksi, düşen tahvil faizlerine rağmen hafif yükseldi.
Altın ve gümüş fiyatları ise hafta başından bu yana ilk kez geriledi. Yatırımcıların güvenli liman pozisyonlarında kâr realizasyonuna yöneldiği görüldü.
Makro Veriler: Karışık Sinyaller
ABD’de açıklanan veriler karmaşık bir tablo sundu. Hizmet sektöründeki faaliyet Aralık ayında son bir yılın en hızlı artışını kaydederken, istihdam ve talepte canlanma dikkat çekti. Bu veri tahvil rallisini sınırladı.
Öte yandan ADP özel sektör istihdam verisi, Aralık ayında işe alımların ılımlı seyrettiğini gösterdi. Bu da 2026’ya girerken ekonomik momentumun yavaşladığına işaret etti.
Vital Knowledge analisti Adam Crisafulli, verileri “olumlu ama fiyatlamalar zayıf” sözleriyle değerlendirdi.
Gözler ABD İstihdam Verisinde ve Fed’de
Piyasalarda 2026 yılı için iki adet 25 baz puanlık Fed faiz indirimi beklentisi büyük ölçüde fiyatlanmış durumda. Bu nedenle yatırımcıların odağı, Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisine çevrildi.
Aynı gün ABD Yüksek Mahkemesi’nin Trump’ın küresel gümrük tarifelerine ilişkin kritik bir karar açıklaması da bekleniyor.
Küresel Jeopolitik Cephe Genişliyor
Jeopolitik riskler gündemin üst sıralarında kalmayı sürdürüyor. ABD güçleri, Venezuela’ya yönelik enerji karantinası kapsamında iki yaptırımlı petrol tankerine daha el koydu. Avrupa’da ise liderler, Trump’ın Grönland’ı ele geçirme tehditlerini artırmasının ardından Danimarka etrafında kenetlendi.
Asya’da ise Çin, Japonya’dan ithal edilen kritik bir çip üretim malzemesine yönelik anti-damping soruşturması başlatarak bölgesel gerilimi tırmandırdı.
Emtialarda Kâr Satışı
Bakır, çarşamba günü rekor seviyeden geri çekildi. Londra Metal Borsası’nda bakır, nikel ve çinko vadeli kontratları günü %2’nin üzerinde düşüşle tamamladı. Hızlı yükselişin ardından gelen kâr satışları dikkat çekti.
Petrol fiyatları da Washington’un Venezuela üzerindeki kontrolünü artırma hamleleriyle düşüşünü sürdürdü.
Genel Değerlendirme
2026’nın başında küresel piyasalarda hâkim olan güçlü iyimserlik, yerini seçici risk alma ve artan temkine bırakıyor. Şirket kârlılıkları ve enflasyonun kontrol altında kalacağı beklentisi piyasaları desteklemeye devam etse de, jeopolitik cephede genişleyen riskler ve politika belirsizlikleri yatırımcıların iştahını sınırlıyor.
Önümüzdeki günlerde ABD istihdam verileri, Fed beklentileri ve jeopolitik gelişmelerin piyasa yönü üzerinde belirleyici olması bekleniyor.
