SABAH Analizi: Küresel piyasalarda “balon” endişesi artıyor; içeride gözler Enflasyon Raporu’nda

Küresel piyasalarda teknoloji ve yapay zekâ hisselerine yönelik aşırı coşkunun yerini realizasyon ve “balon” endişesi aldı. Nasdaq ve Asya borsalarında sert satışlar yaşanırken, altın–gümüş–kripto varlıklarda düzeltme hareketleri görülüyor. Petrol fiyatları arz fazlası endişesiyle gerilerken, Çin ihracatında beklenmedik düşüş küresel talep zayıflığını teyit etti. İçeride ise tüm dikkatler bugün açıklanacak TCMB Enflasyon Raporu’nda; 2025 hedefinin güncellenmesi piyasa açısından kritik.

Küresel ralliden satışa: balon endişesi teknoloji hisselerini vurdu

Yapay zekâ hisselerinde aylardır süren yükselişin ardından Nasdaq endeksi bu hafta %2,8 değer kaybına yöneldi; sadece dün gece kapanış %1,9 düşüşle gerçekleşti.

Asya tarafında da satış dalgası genişliyor:

• Nikkei: %2 düşüş

• Kospi: %3,3 düşüş

• SoftBank hisseleri: haftada %20’den fazla kayıp

Piyasalarda sert geri çekilmenin arkasında:

• sene sonu pozisyon kapatma,

• kâr realizasyonu,

• yapay zekâ rallisinin aşırı fiyatlamaya dönüşmesi,

• Michael Burry’nin “The Big Short 2.0” uyarısı

  Reklam Alanı

gibi faktörler bulunuyor.

ABD tahvillerinde alım, dolar zayıflıyor

Beklentilerin altında gelen istihdam verileri, Fed’in faiz indirimini destekleyeceği algısı yarattı. ABD 10 yıllık tahvil getirisi 10 baz puan gerilerken dolar endeksi bir miktar zayıfladı.

• EURUSD: 1,1550 seviyesine yükseldi

• İngiltere Merkez Bankası (BoE) faizi %4’te sabit bıraktı

• GBPUSD yeniden 1,31 seviyesine çıktı

Altın – gümüş – kripto: sağlıklı bir düzeltme

Altında fiyat sıkışması devam ediyor:

ABD’nin bakır ve gümüşü kritik metal sınıfına alması dikkat çekici.
Altın ve gümüşte kâr realizasyonu sonrası pozisyonlar henüz yerine konmadı.

Bitcoin’de satış baskısı:

• 108–109 bin dolar desteği kırıldı

• 100 bin dolar seviyesinin hemen üzerinde seyrediyor

• 96–97 bin dolar aralığı alım fırsatı olarak takip ediliyor

Çin’den kötü veri: ihracat Şubat’tan beri en sert düşüşünü yaptı

Çin ihracatı %1,1 daralarak analist beklentilerini karşılamadı.
ABD’de gümrük vergilerinin 2025 öncesi artırılması riski, küresel ticarette daralma beklentisini güçlendiriyor.

• İthalat sadece %1 arttı

• Küresel talep zayıflığı toparlanmayı sınırlıyor

• Çin hâlâ ortalama %45 gümrük tarifesi altında ihracat yapıyor

Petrol fiyatları düşüyor: arz fazlası ve talep zayıflığı baskı yaratıyor

• Brent petrol 63 dolar seviyesine geriledi

• ABD stoklarında 5,2 milyon varil artış görüldü

• OPEC+ aralıkta üretimi artırmaya hazırlanıyor

• Suudi Arabistan Asya’ya satış fiyatlarını düşürdü

Tesla hissedarlarından Musk’a dev maaş paketi onayı

Elon Musk, Tesla’daki 1 trilyon dolara kadar çıkabilen ödeme planı için hissedarlardan %75’in üzerinde onay aldı. Musk’ın vizyonunda:

• Direksiyonsuz robotaxi ‘Cybercab’

• Yeni Roadster

• Dev bir AI çip fabrikası

Tesla hâlâ Wall Street’in en yüksek F/K değerine sahip hissesi.

Türkiye: TCMB verileri ve Enflasyon Raporu kritik

TCMB ve BDDK haftalık verileri:

• Yurt içi yerleşiklerin DTH’sı 0,8 milyar dolar arttı

• Yabancının menkul kıymet pozisyonu 1,1 milyar dolar arttı

• DİBS alımı: 0,49 milyar dolar

TCMB’nin net döviz pozisyonu:

• Zirveden ~10 milyar dolar gerilemiş olsa da,

• Kısa vadeli risklere karşı tampon güç korunuyor.

Bugün piyasaların odağı yılın son Enflasyon Raporu:

• Sunum saat: 09:30 (KKTC) / 10:30 (TR)

• 2025 hedefinin revize edilmesi bekleniyor

USD/TRY ve piyasa göstergeleri

• USD/TRY: 42,20 seviyelerinde başladı

• Gram altın: 5.400 TL üzerinde

• CDS: 247 baz puan (sabit)

Yazı: Emre Değirmencioğlu – Grup Müdürü, Hazine Bölümü, Kıbrıs İktisat Bankası