Özet:
ABD borsalarında yüksek değerlemeler, yapay zekâ (AI) balonu endişeleri, hükümetin kapanması ve Washington–Pekin hattındaki gerilim derken, şimdi de bölgesel bankalar kaynaklı kredi riski gündemde. Zions ve Western Alliance’ın açıkladığı zararlardan sonra banka hisseleri sert düştü. Piyasalar panik moduna geçerken, altın fiyatı 4.378 dolar ile rekor kırdı ve yatırımcılar Fed’in faiz indirimine gideceği beklentisini güçlendirdi.
ABD Bölgesel Bankalarında Yeni Kayıplar
Perşembe gecesi, Zions Bank hisseleri %13 değer kaybetti. Banka, Kaliforniya şubesinden kaynaklanan iki kredide 50 milyon dolarlık zarar açıklamıştı.
Western Alliance ise dolandırıcılık iddiasıyla Cantor Group’a dava açtığını duyurduktan sonra %11 geriledi.
Bu satış dalgası, 2023’te Silicon Valley Bank ve Signature Bank iflaslarının tetiklediği krizi hatırlattı. O dönemde yüksek faiz oranları bankaların tahvil portföylerinde büyük zarar yaratmış, ardından gelen mevduat kaçışı sistemi sarsmıştı.
Küresel Endeksler Geriliyor
Kredi riski endişeleri küresel piyasalara da yayıldı:
-
MSCI Asya-Pasifik Endeksi (Japonya hariç) %0,9 düştü,
-
Nikkei 225 %1,1 kayıp yaşadı,
-
Avrupa vadeli işlemleri %0,8 gerilerken,
-
FTSE 100 vadeli kontratları %1 düştü.
ABD vadeli endeksleri de zayıf seyrediyor; yatırımcılar, gün içinde açıklanacak bölgesel banka bilançolarını bekliyor.
Altın Rekor Kırdı, Tahviller Yükseldi
Güvenli liman arayışı yatırımcıyı yeniden altına ve tahvillere yöneltti.
Altının ons fiyatı 4.378,69 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve haftayı %8,9 yükselişle kapatmaya hazırlanıyor.
Bu, Eylül 2008’de Lehman Brothers çöküşünden bu yana görülen en güçlü haftalık artış.
ABD Hazine tahvilleri de üç haftadır art arda değer kazanıyor.
2 yıllık tahvil getirisi 3,39% seviyesine gerileyerek son üç yılın en düşük noktasına indi.
Piyasalar, Fed’in yıl sonuna kadar iki faiz indirimi yapmasını, hatta 50 baz puanlık güçlü bir adımın bile olasılık dahilinde olduğunu fiyatlıyor.
Dimon: “Bir Hamam Böceği Görürseniz, Diğerleri de Yakındadır”
JP Morgan CEO’su Jamie Dimon, finansal risklerin izole olmadığını hatırlatarak uyardı:
Uzmanlar, şu anda finansal istikrar risklerinin “kontrol altında” göründüğünü kabul ediyor; ancak yeni bir bankacılık zincir reaksiyonu ihtimalini tamamen dışlamıyor.
Fed ve Trump Faktörü: Politik Risk Yükseliyor
Yatırımcılar, olası bir kriz halinde Fed’in yeniden kurtarıcı rolüne soyunacağına inanıyor.
Ancak mevcut tablo, %3 enflasyon ortamında faiz indirimi beklentisinin riskli olduğunu gösteriyor.
Reuters analizine göre, Trump’ın kendi Fed Başkanı’nı ataması durumunda para politikasında siyasi baskı artabilir, bu da enflasyonun yeniden tırmanma riskini beraberinde getirebilir.
Küresel Piyasalar İçin Uyarı Sinyali
Analistler, “AI balonu” ve “banka risklerinin” birleştiği mevcut ortamın, 2008 benzeri bir kredili balon kırılmasının erken uyarısı olabileceğini belirtiyor.
Altının yükselişi, tahvil getirilerindeki düşüş ve hisse senedi satışları ise yatırımcıların riskten kaçış moduna geçtiğini açıkça gösteriyor.
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
