İspanya merkezli banka BBVA, Eylül 2025 tarihli Türkiye Ekonomik Görünüm Raporu’nu yayımladı. Raporda, Türkiye ekonomisine ilişkin büyüme, enflasyon, faiz ve döviz kuru beklentilerine yer verilirken, Merkez Bankası’nın rezerv ve faiz politikalarının önemine dikkat çekildi.
Büyüme Tahminleri Yukarı Yönlü Revize Edildi
BBVA, yılın ikinci çeyreğinde açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen büyüme verilerinin ardından, 2025 yılı Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) artış tahminini %3,5–4 aralığına yükseltti. Banka, 2026 yılı için ise temkinli duruşunu sürdürerek %4 büyüme öngörüsünü korudu.
Merkez Bankası’na Güven Vurgusu
Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) güçlü döviz rezerv pozisyonu ve yüksek reel faiz oranlarının, olası piyasa dalgalanmalarına karşı bir “tampon” görevi görebileceği ifade edildi. BBVA, bu unsurların finansal istikrarı destekleyici rolüne vurgu yaptı.
Faiz İndirimi Süreci: Yavaş ve Kontrollü
TCMB’nin para politikasında gevşemeye devam edeceği öngörülürken, bu sürecin daha yavaş ve kontrollü bir şekilde, makro ihtiyati önlemlerle desteklenerek yürütüleceği belirtildi. Banka, 2025 yılı sonunda politika faizinin %36,5 seviyesinde olacağını, 2026 sonunda ise %30’a gerileyeceğini tahmin ediyor.
Enflasyon Tahminlerinde Sınırlı Revizyon
BBVA, 2025 yıl sonu enflasyon tahminini %30 seviyesinde sabit tuttu. Ancak 2026 yılı için enflasyon öngörüsünü %21’den %23’e yükseltti. Raporda, enflasyondaki iyileşmenin kademeli olacağı ve para politikası üzerindeki baskıların bir süre daha devam edeceği ifade edildi.
Döviz Kuru Beklentileri Sabit Kaldı
Döviz piyasalarına ilişkin tahminlerde herhangi bir değişikliğe gidilmedi. Banka, Türk Lirası’nın değer kaybının sınırlı ve öngörülebilir bir seyir izleyeceğini belirterek şu öngörülerde bulundu:
2025 yıl sonu: 1 Dolar = 45 TL
2026 yıl sonu: 1 Dolar = 52 TL
