Küresel piyasalar yazın ikinci yarısına girerken, Asya’dan gelen enflasyon verileri, Çin’in demografik hamleleri, Avrupa’daki büyüme sinyalleri ve ABD’de Fed ile Trump arasındaki gerilim yatırımcıları kritik karar haftalarına hazırlıyor. Türkiye cephesinde ise 24 Temmuz’daki faiz kararı ve yüksek gıda enflasyonu, piyasaları temkinli bir bekleyişe sürüklüyor.
Japonya’da Enflasyon Zirveye Yaklaştı, Yen Zayıf Seyrediyor
Haziran ayında çekirdek enflasyon %3,3’e gerileyerek bir rahatlama sağlarken, gıda fiyatları hâlen yüksek. BOJ’un izlediği daha dar kapsamlı “çekirdek-çekirdek” enflasyon %3,4’e yükseldi.
Nikkei endeksi %0,60 artarken, yenin dolar karşısında değer kaybı devam etti. Bu gelişmeler, 1990’lar sonrası Japonya için önemli bir dönüm noktası olarak görülüyor.
Çin’de Doğurganlık Krizi, Altın Alımları ve Büyüme Soru İşaretleri
Çin, düşen doğum oranlarını tersine çevirmek için çocuk başına 500 dolarlık sübvansiyon başlattı ancak uzmanlara göre bu yeterli değil.
Aynı zamanda Çin Merkez Bankası, sekiz aydır altın rezervlerini artırıyor. Bu, doların rezerv para statüsüne karşı “sessiz bir meydan okuma” olarak yorumlanıyor. PBoC’nin açıklanandan çok daha fazla altın tuttuğu iddia ediliyor.
Avrupa’da Borsalar Toparlandı, ECB Belirsizliği Sürüyor
DAX, FTSE, CAC ve IBEX endeksleri yükselişle günü tamamladı. Elektrik altyapı ve yarı iletken sektörlerinde güçlü alımlar öne çıktı.
Almanya’nın 10 yıllık tahvil getirisi %2,67’de sabit kalsa da ECB’nin gevşeme yönünde net sinyaller vermemesi yatırımcıları ihtiyatlı tutuyor.
ABD’de Gündem: Powell Üzerindeki Baskı ve Trump’ın Tarifeleri
Fed Yönetim Kurulu’ndan Waller faiz indirimi sinyali verirken, Trump’ın Powell’a baskısı ve görevden alma tehdidi Fed’in bağımsızlığına dair endişeleri artırıyor.
Haziran perakende satışları %0,6 artarak beklentilerin üç katı çıktı. Ancak tarife etkisi mobilya ve elektronik sektörlerinde yavaşlama yaratıyor.
Düşük Volatilite, Yüksek Değerlemeler: Piyasa Ne Kadar Kırılgan?
VIX volatilite endeksi %3,7 düşerek 16,52’ye geriledi. Netflix’in güçlü bilançosuna rağmen hissede düşüş yaşanması, yüksek değerlemelere karşı hassasiyeti gösteriyor.
S&P 500 ve Nasdaq haftayı rekor seviyelere yakın tamamladı. Ancak yaz aylarında düzeltme riskine dair uyarılar artıyor.
Altın 4.000 Doları Hedefleyebilir, Petrol Jeopolitik Primi Fiyatlıyor
Altın, merkez bankası alımları ve Trump’ın ikinci dönem beklentisiyle destekleniyor. Ağustos kontrat fiyatı 3.343 dolar. Jeopolitik risklerin tırmanması hâlinde 4.000 dolar seviyesi olası.
Petrol fiyatları WTI’da %1,85, Brent’te %1,1 arttı. Orta Doğu’daki İsrail-Suriye gerilimi enerji fiyatlarını etkileyebilir.
Dolar Güçleniyor, Euro Zayıf: DXY 99’a Yaklaşıyor
Dolar endeksi (DXY) %0,29 artışla 98,36’ya çıktı. Fed’in sıkı duruşunu koruyacağı beklentisiyle dolar güç kazanıyor.
EUR/USD paritesi 1,1641’e, GBP/USD ise 1,3424 seviyesine geriledi. Yen, zayıf seyrini sürdürüyor. USD/TRY’nin ise 33-34 bandında kalması öngörülüyor.
Kripto Paralar ve Bankacılık: Yeni Düzenlemeler, Yeni Rekabet
ABD Temsilciler Meclisi üç kripto yasasını onayladı. Bitcoin 118.500 dolarda, Ethereum 3.391 dolarda işlem görüyor. Solana %1,3 geriledi.
Bankalar stablecoin piyasasına girmeye hazırlanıyor. JPMorgan, Goldman Sachs ve Citigroup yeni dijital ürünlerle sahada. Circle hisseleri yükselişte.
Jeopolitik Riskler Artıyor: Orta Doğu, Fed Bağımsızlığı, Trump Tehditleri
İsrail’in Suriye’ye müdahalesi yeni bir cephe açarken, Erdoğan’ın sert açıklamaları bölgedeki risk algısını artırıyor. Bu durum enerji ve güvenlik fiyatlamalarını doğrudan etkileyebilir.
Fed’in bağımsızlığı ise 1951 anlaşmasından bu yana en ciddi tehditle karşı karşıya. Trump’ın Powell’ı görevden alma tehditleri piyasaları tedirgin ediyor.
Türkiye Cephesinde Gündem: Faiz İndirimi ve Gıda Enflasyonu
TCMB’nin 24 Temmuz’da 250 baz puanlık faiz indirimi beklentisi fiyatlanmış durumda. Ancak Tarım ÜFE’nin yıllık %50’yi aşması, gıda fiyatlarındaki baskının sürdüğünü gösteriyor.
Konut satışlarında %35,8, ipotekli satışlarda %112 artış görülmesi, faiz indirimi beklentilerinin talebi desteklediğine işaret ediyor.
Piyasa Beklentileri: Ağustos Fırtınası Yaklaşıyor
-
S&P 500: 6.300 üzerinde kalırsa 6.400 hedef olabilir
-
Altın: 3.400–3.500 dolar aralığında destek buluyor
-
WTI Petrol: 65–70 dolar bandında dalgalanabilir
-
Bitcoin: 115.000–120.000 dolar arasında konsolidasyon
-
USD/TRY: 33–34 bandı olası, TL kırılgan
-
Fed: 30 Temmuz toplantısı öncesi belirsizlik artabilir
-
Trump: 1 Ağustos tarifeleri piyasalarda baskı yaratabilir
Can İlker, Ekonomist – Stratejist
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
