Bank of America (BoFA), doların orta vadede zayıflamasını beklese de yaz aylarında teknik, makroekonomik ve pozisyonel sinyallerin birleşmesiyle sınırlı bir yaz rallisi ihtimalinin güçlendiğine dikkat çekti. Stratejist Adarsh Sinha, “Orta vadede dolara karşı olumsuzuz ancak yaz aylarında ralli riski artmış durumda” ifadelerini kullandı.
Politika Riski Fiyatlara Yansımaya Başladı
Raporda, ABD politika risklerinin faiz farkları ve hisse senedi piyasalarıyla daha normal bir ilişki kurmaya başladığı, bunun da dolar üzerinde etkili olabileceği vurgulandı.
Ayrıca, ABD tahvil faizleri ile dolar endeksi arasındaki korelasyonun zayıflaması, risk algısının değiştiğine işaret eden bir gelişme olarak öne çıktı.
1 Ağustos Uyarısı: Tarife Kararları Kritik
BoFA, özellikle 1 Ağustos 2025’te sona erecek tarife kararlarının dolardaki hareketlilik açısından belirleyici olabileceğini belirtti. ABD’nin Avrupa Birliği ya da Çin gibi ticaret ortaklarına koordinasyonsuz şekilde yeni tarifeler uygulaması, doların değerini yukarı çekebilecek ana risk faktörü olarak tanımlandı.
Hangi Para Birimleri Öne Çıkıyor?
BoFA analizinde:
- EUR, CAD, SEK: Kısa vadede dolara karşı taktiksel uzun pozisyon için fırsat yaratabilir.
- USD/JPY: BoFA, uzun vadede dolar lehine pozisyonunu koruyor.
- GBP ve JPY: Yerel mali riskler ve siyasi belirsizlikler nedeniyle zayıf performans gösteriyor.
“Pozisyonlar Kalabalık, Sürprizlere Açık”
Raporda euro gibi büyük para birimlerinde yatırımcı pozisyonlarının fazla kalabalık hale gelmiş olabileceği, bunun da ani dalgalanmalara zemin hazırladığı ifade edildi. BoFA, sterlinde (GBP) ise Japonya’daki seçim riskleri ve İngiltere’nin iç mali sorunları nedeniyle daha temkinli bir tutum benimsedi.
BoFA’nın son analizine göre dolar, yaz aylarında beklenmedik bir hareketlenme ile yatırımcıyı ters köşeye yatırabilir. 1 Ağustos’taki ticaret kararları ve politika riskleri, piyasaların yönünü belirleyebilir.
